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PC巨頭惠普(HPQ.US)股價在周三美股盤前交易中一度下跌超過9%，主要因?yàn)樵摴鞠鳒p了本財年剩余時間的現(xiàn)金流和每股收益預(yù)測，但有華爾街分析師認(rèn)為PC需求復(fù)蘇趨勢沒有變，惠普整體業(yè)績“好壞參半”。周三晨間公布的財報數(shù)據(jù)顯示，惠普預(yù)計截至10月份的財年自由現(xiàn)金流為30億美元，該公司此前給出的預(yù)期約為32.5億美元?；萜者€將調(diào)整后每股收益預(yù)期從3.30 - 3.50美元下調(diào)至3.23 - 3.25美元。

具體業(yè)績方面，惠普Q3營收為132億美元，同比下降9.9%，低于分析師普遍預(yù)期的134億美元;調(diào)整后每股收益為0.86美元，符合分析師預(yù)期。消費(fèi)者個人電腦(PC)銷售下降12%，好于市場預(yù)期，而企業(yè)銷售下降11%，遜于市場預(yù)期。

來自摩根大通的分析師Samik Chatterjee將惠普目標(biāo)股價從40美元小幅下調(diào)至39美元(周二惠普收盤價為31.370美元)，并下調(diào)了惠普的全年業(yè)績預(yù)期，但他表示，該公司PC需求仍處于“持續(xù)復(fù)蘇”的道路上。

“該公司的業(yè)績指引緩和了近期對宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和PC銷量復(fù)蘇的盈利杠桿的看漲情緒，在我們看來，長期復(fù)蘇的幅度在很大程度上是完整的，因?yàn)楦偁幮远▋r的不利因素正在減弱，而惠普(HPQ)在成本削減行動方面的進(jìn)展和強(qiáng)勁的利潤率，即使面臨重大的宏觀不利因素，也為投資者帶來了在更正常的需求背景下更高的標(biāo)準(zhǔn)化利潤率的機(jī)會。”分析師Chatterjee在一份投資者報告中寫道。

來自華爾街投資機(jī)構(gòu)Evercore ISI的分析師Amit Daryanani對惠普的股票評級維持“與大盤持平”評級，對惠普的目標(biāo)股價則繼續(xù)維持在33美元。該分析師表示：“惠普管理層在管理EBIT利潤率方面做得非常出色，盡管惠普該項(xiàng)數(shù)據(jù)仍然較為疲軟，但如果個人電腦和打印需求企穩(wěn)或復(fù)蘇，它將有助于在2024日歷年提振惠普的每股收益和自由現(xiàn)金流。

全球PC出貨數(shù)據(jù)方面，Counterpoint的PC數(shù)據(jù)追蹤服務(wù)顯示，2023年第二季度全球PC出貨量年同比下降15%，但環(huán)比增長8%。盡管庫存水平在第二季度持續(xù)趨于正常，但繼第一季度年同比下降28%之后，再創(chuàng)兩位數(shù)的年同比降幅。

有分析師表示，第二季度的PC出貨量年同比降幅可視為自2022年第一季度以來有所緩和，自2022年第一季度以來，第二季度首次實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長，因此第二季度的出貨量數(shù)據(jù)可看作是PC市場趨于穩(wěn)定的早期預(yù)兆。由于缺乏穩(wěn)固的出貨增長動力，分析師普遍預(yù)計2023年下半年P(guān)C市場將出現(xiàn)相對緩慢的復(fù)蘇。

Canalys統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示全球PC市場降幅在2023年第二季度縮窄，臺式機(jī)和筆記本電腦的總出貨量同比下降11.5%至6210萬臺，此前連續(xù)兩個季度出貨量下降超過30%，疊加第二季度的出貨量環(huán)比增長11.9%，表明市場有望在今年下半年繼續(xù)復(fù)蘇趨勢。

截至發(fā)稿，惠普股價盤前跌8.48%至28.710美元。