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摩根士丹利前全球策略師、Minack Advisors創(chuàng)始人Gerard Minack表示，美股今年的強(qiáng)勁開局與債券市場(chǎng)為經(jīng)濟(jì)衰退進(jìn)行定價(jià)并不矛盾，因?yàn)楣墒型ǔＴ诮?jīng)濟(jì)放緩迫在眉睫時(shí)見頂。他周四表示，美國(guó)今年可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，但股票投資者關(guān)注的是降息預(yù)期。

他表示：“如果你認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退將在12月這個(gè)季度開始，那么股市在9月這個(gè)季度之前呼嘯著穿過(guò)墓地，這完全符合歷史?！?/p>

市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將結(jié)束40年來(lái)最激進(jìn)的加息周期，這種樂觀情緒推動(dòng)標(biāo)普500指數(shù)在第一季度上漲7%，創(chuàng)下自2019年以來(lái)的最佳開局。

不過(guò)，債券收益率曲線倒掛加深，且對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)快速降息的押注升溫，表明債券投資者越來(lái)越確信經(jīng)濟(jì)將大幅放緩。

“債市比股市更擅長(zhǎng)預(yù)測(cè)衰退，但股市比債市更擅長(zhǎng)預(yù)測(cè)復(fù)蘇，” Minack稱。