【資料圖】

2月21日，惠譽評級稱，中國電池隔膜生產商或將受益于全球市場對電動汽車及儲能電池需求的強勁增長。頭部供應商憑借海內外產能的積極擴張、穩固的上下游業務關系以及技術和成本優勢，可能會在未來3-5年內維持市場主導地位。

電池隔膜行業集中度高，這是由于低良率、高額資本支出以及較長產能爬坡期導致該行業的進入壁壘較高。2022年中國電池隔膜出貨量增長55%至133億平方米，占全球市場出貨量的80%以上，其中中國前三大和前六大供應商的市場份額分別為64%和85%。

中國最大的電池隔膜供應商云南恩捷新材料股份有限公司(恩捷股份，002817.SZ)目前在高端濕法工藝隔膜市場占有約50%的份額，且正在積極建設干法工藝業務產能，以捕捉儲能電池帶來的新機遇。恩捷股份作為海外擴張的先行者，其位于匈牙利德布勒森市的首個海外工廠將于2023年投產——德布勒森市是歐洲新興的電動汽車供應鏈集聚地，已吸引寶馬、寧德時代新能源科技股份有限公司(寧德時代，BBB+/正面)和億緯鋰能入駐。此外，恩捷股份還于2022年5月宣布，將在美國俄亥俄州建設另一座海外工廠。

中國制造的電池隔膜供應仍受到制造設備的制約，大部分制造設備依賴進口——這點與原材料相似。因此，供應鏈國產化成為隔膜行業產能爬升和成本壓降的關鍵。此外，由于供應瓶頸猶存，與其他電池組件業務相比，面對日趨激烈的電動汽車定價競爭，電池隔膜行業的競爭格局更趨良性，定價壓力更小。